自2017年1月以来为了减少石油市场的超额供应，以沙特为首的OPEC组织开始实行主动减产政策。OPEC成员国自主实行减产120万桶/日，非OPEC组织同意减产55.8万桶/日，减产作用下，到2018年10月布伦特原油价格从54美元一度上升到86美元，实际收效显著。然而2018年末石油市场风向突变，由于原油供应转向过剩，同时全球经济增长放缓且全球股市信心锐减，原油价格在两个月的时间里重挫42%，布伦特原油价格从86美元降低到50美元。面对严峻的形势，OPEC组织决定延长减产协议，然而这次减产的效果风光不再，原油价格仅在2019年4月底份攀升至75美元后就开始振荡回落，目前保持在63美元左右。严峻的形势依然存在，以沙特为首的OPEC组织和减产联盟是否还继续采取减产措施，减产措施又将维持多久？究竟何种因素将最终影响减产与否及其走向？
原油供给增加
以沙特为首的OPEC组织所实行的减产协议旨在去除市场上的多余产能，维持原油价格于较高位置，保障石油出口组织的石油利润。然而，随着石油开采技术的进步和新油田的发现，新原油不断涌入原油市场，如果原油产量增速持续提升，必将引起原油过剩。
近些年产量增长的核心原因在于美国。美国凭借页岩油革命，不仅将产量增加到日产千万桶，超过了俄罗斯和沙特，同时实现了能源自给与原油出口。美国的巨大产能为原油市场注入了新的活力，也带来巨大压力。此外，OPEC组织内部和俄罗斯都具有增加石油产出的能力。挪威、巴西、哈萨克斯坦、肯尼亚等非OPEC成员国都同期加大石油出口。实施减产政策是占有大部分石油市场的产油国进行利益最大化的举措，然而，新的原油产能将逐渐打乱这种供求关系，逐渐产生新的多余产能，使油价下滑。所以，为了保障减产政策的效果，还要看沙特和OPEC组织能否说服他们加入减产联盟，或者说服减产联盟进行更多的减产任务。
原油需求减小
供求市场的另一个因素是原油的需求端。随着科技的进步和时代的发展，国际社会对原油的需求量也会增加，但是在严峻的经济形势下，世界经济发展增速减缓，石油需求也将下降。有专家指出未来石油市场对原油的需求增速在120万桶/日，该评估在原有预估增速的基础上有所降低。这就需要加大减产力度来维持原油价格，无疑为减产措施又增加了额外压力。此外，新能源的发展是未来的能源发展的主力，虽然目前的还处于循序渐进的过程，但是新能源的发展必将减少原油的需求。
OPEC组织和减产联盟内部存在矛盾
OPEC组织的成立的目的虽然是维护各成员国的共同利益，但是组织内部并不团结一致。这一点，从2017年的减产政策的执行上就能略见一斑，完成总的减产任务的决定性因素仍然是沙特一国的超额减产，实际上这是必然且无可厚非，因为各成员国的国情不同，难以同时满足所有成员国的利益。所以，成员国和减产联盟国能否达成一致并有效的完成减产协议还存在未知数，此时加大减产力度更加难以实现。
地缘政治变化
地缘政治的因素为减产措施增加了许多未知数。首先，地缘政治会影响石油贸易占比，如美国制裁伊朗和委内瑞拉。该两国原油产量降低实为被动减产，倘若地缘政治继续发生改变，两国的石油产出将继续降低。而作为石油需求大国的中国，如若选择寻找方法突破封锁购入伊朗低价原油，必将深入影响当下的石油市场，委国也是如此。此外，大国政治也会影响原油需求，如由于中美贸易战的影响，世界贸易进一步放缓，而中国最为世界经济发展的主要引擎之一，其增速降低无疑将同频拉低世界经济的发展速度，从而使国际原油需求增速降低。
按照目前的减产力度，继续延长约定未必能够实现去除多余产能的目标，反而只有加大减产得力度，才能更有力保证OPEC各成员国的本国利益。虽然OPEC组织目前所占原油市场份额较大，具有较高的话语权，但是从自身利益出发自己的市场份额更加重要，遑论加大减产力度未必有利于己。具有零和博弈味道的是，在目前的形势如若不继续加大减产力度，原油市场多余产能不能及时去除，原油价格还将下行。由此可见，随着原油供给增加，世界经济不景气，组织内部矛盾突现和地缘政治风云难测的发展趋势下，OPEC组织和减产联盟推行减产协议来实行推高油价的方法将越来越难实现。
责任编辑：李国雷
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